ね式（世界の読み方）

世界金融危機；ヘンリー・ポールソンが跪くとき

これは20minutes経由で拾った：２５日木曜に、ホワイトハウスで例外的に次期大統領候補オバマとマケインを交えて行われた、ブッシュ大統領・両議会・米財務省・FRB（FED）のトップ会談での逸話です。

会議内容はかなり荒れたもので、ポールソン米財務長官とバーナンキ 米連邦準備理事会議長が準備し共和党ブッシュ大統領の提案する大型金融救済策に対して、共和党の下院議員から喧々囂々の反対論が出て、大統領もそれを静めるのに苦労したとか。

会議は夜遅くまで続き、ミシシッピーでのTV討論のため、すでにマケインとオバマ両氏は無言のまま退場した後だった。喧騒の中、民主党メンバーが会議場であるルーズベルトルームを去ろうとした時、ポールソン米財務長官（もとゴールドマン・サックスCEO）はナンシー・ペロシ下院議長の前に跪き（ひざまずき）、「お願いだから（金融システム救援案を）破裂させないでください（意訳なり；原文 he pleaded  not to “blow it up” ）、と嘆願したんだそうだ。それに対してペロシ議長（カトリック）が「あなたがカトリック信者だとは知らなかった。破裂させるのは私じゃありません。共和党です。」と答えると、ポールソンは「I know. I know.」という意味のジェスチャーをした。。。

以下は、ＮＹＴ記事の原文から。

“I didn’t know I was going to be the referee for an internal G.O.P. ideological civil war,” Mr. Frank said, according to The A.P.Thursday, in the Roosevelt Room after the session, the Treasury secretary, Henry M. Paulson Jr., literally bent down on one knee as he pleaded with Nancy Pelosi, the House Speaker, not to “blow it up” by withdrawing her party’s support for the package over what Ms. Pelosi derided as a Republican betrayal. “I didn’t know you were Catholic,” Ms. Pelosi said, a wry reference to Mr. Paulson’s kneeling, according to someone who observed the exchange. She went on: “It’s not me blowing this up, it’s the Republicans.” Mr. Paulson sighed. “I know. I know.”

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ベルギーではNo1、オランダでNo 2 の銀行である Fortis が、サブプライム関連負債を多く抱えているという疑惑から株価が暴落、破綻の危機にさらされていますし、英国では大手銀行のB&B（ベッド&ブラックファーストではもちろんなく、 Bradford & Bingley）の国営化が進められています。

米連邦議会では、大型金融救済案の大枠につて共和党と民主党の合意が取れた模様。

関連記事："De grands progrès" vers le plan de sauvetage américain

追加記事：Crise financière: accord sur le plan de sauvetage

昨日夜、プリンストン大学でのクルーグマンも交えた討論会（つか説明会）のヴィデオなんとなく眺めてたんだけど、結局のところ、お膝もと米国経済界での今回の金融危機に対する理解が一番遅れているようにも思う。 まあ、あそこは「レッセ・フェール」経済論の砦だし、当然といえば当然。

同時に、政府広報化した世界大手メディアは、心理的「バンクラプト→クラック」伝染病を恐れる政府メッセージ「われらが金融システムは健康なり」報を流し続けてたし、複雑系化した現行株価システムでは１９２９年のようにクラックはいっぺんに起きるんじゃなくて、株価急落はより長いスパンにわたるから、一般市民・政治家に今回の金融危機のポテンシャルとしての“リアルな規模”は分かりにくい（某仏共和国大統領はまったく分かってないに5000憶ドラクマ）。

ただ、ブッシュの今回のシリアスぶり、ストラスカーンの一般人に向けたメッセージ内容に加えて、純粋経済工学人ポールソンの跪きがあるわけで、これから単なる金融界および政治でのトークショーレベルを超えて、より幅広いシステムに広がっていく危機にむけて、世界政治ヘッドが一般人説得（vulgarisation）に乗り出した、とアタクシは読む。

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ＴＶでジョージ・ソロスが「今何をすべきですか？」という質問に「今は、買いの機会です。とにかく私は、大方の人間がやってることの逆の行動に出て成功しましたからね。」と答えていたが、これとは別の意味で、今のカオスは、過去のドミナント・オーダーから解放されるいいチャンスでもあるんだけどね。まあ、ドツボにはまる可能性も大なんだけどさ。

ストラスカーンへのインタヴュー即訳

これはフランスの日曜日に出る Journal du Dimanche でのインタヴューなんですが、JDD紙サイトには部分しか掲載されていないので、FAPレジュメ版から主要部分を訳します。ドミニック・ストラスカーンは2007年にIMF；国際通貨機構の専務理事。本職は経済学教授、社会党所属の仏政治家です。参考：JDD　DSK: "Mon plan pour l'économie mondiale"

ストラスカーン（IMF）：「金融市場を規制しなければならない」
Strauss-Kahn (FMI): "Il faut réglementer les marchés financiers"

 「今の段階では、まず火事を消す。それが今すぐなすべきことで、それを米当局が行っている。けれどその後に、私たちは今起こっている事柄から結果を引き出さねばならない：つまり、明確に金融インスティテューションおよびマーケットを規制することです」と、仏誌ジュルナル・ド・ディモンシュに掲載されるインタヴューでストラスカーン氏は語っている。

「世界経済成長率の厳しくかつ長期にわたる減速が起こっている。これはヨーロッパにとって困難な状態ですが、食料価格上昇に苦しむ貧しい国々にとっては、さらに厳しいものです。」

「けれどリアルな経済は崩壊しない。貨幣は暴落しない。中央銀行は金融危機をコントロールすることになる」と、IMF責任者は判断する。

しかし、世界経済の将来を保障するためには「改革が必要とされる。」　米国金融システム救助プランは「歓迎するが、これは（引き続くべき）国際政治アクトの第一歩であるべきでしょう。」

「金融体系全体の崩壊を防ぐ目的で、政治家は公金を投入するが、それは我々の経済安定がこれに依存しているからです。さもなければ、能力のないマネージャーと貪欲なスペキュレイターたちの救済に走る国家という、底のない井戸の論理が現実となるだろう。市場はそれ自体では充分ではない；市場は市場を治療しません」 と、ストラスカーン氏は説明する。

「報酬の問題は副次的ではない：金融企業家の利益コントロールをすることで、金融のコントロールもできるのです」と彼は示す。

そして、ストラスカーン氏は、その改革を進めるのはIMFの役割であり、それができると認識する。

「IMF は1944年に一種のパブリック・サーヴィスとして設立されました（。。。）1944年には為替無政府状態が脅威だった。今日、加えて金融無政府状態にわれわれは直面しています：リアルな経済とは無関係に増大したシステムの不透明性、貪欲、無責任。。。金融はコントロールされるべきだ。」

「私たちは私たちの役目をはたす。私はそれを引き受けます。」

「（欧州連合のような）国家あるいは地域の権威があるが、よりグローバルな保証人が必要とされている。規範を確認するインスティテューションが必要。」

「なぜなら、私たちはすべての国を結集し、全体的利益と妥協を限定し保障することができるからだ。それは世界がもっとも必要としているものです。」

金融危機ログの続き；仏語ですみませんがヴィデオです

過去ログの、今年３月経済学者アグリエッタ教授のヴィデオを見直して、教授の言うとおりのシナリオで状況が進行してるのにいまさらながら驚いたわけです。

で、教授の別ヴィデオ探してみたら、大学での講義のほかにこんなの見つけた：france3のCe soir ou jamais （9/18）で、あのヘッジ・ファンドのジョージ・ソロスとアグリエッタ教授と、これまた仏経済学者のダニエル・コーエンが話してます。残念ながら全部で５分ぐらいでサワリだけ。

CSOJ - Sombrer en toute indépendance
par PolEtTique

最初にジュリアン・クレルクおじさん（歌手）がえんえんと出てきちゃいますが、９月１８日の該当番組こちらで全部見られます： L’émission du jeudi 18 septembre 　アタクシも明日見てみる。

なおアグリエッタ教授の専門はThéorie de la régulation、つまりレギュレーション・セオリー。ウィキで見てみたらマルクス→アルテュセールのながれセオリーなんだそうだ：ここ。 上のヴィデオでは教授、ケインズ派ですと言ってました。世界にはケインズが足りないんだけど、戦争起こすのもケインズ学派ですとか、米国発金融危機はやらせだ、とか言う人もいたりするので（実に関係ないが）今夜はもう寝ます。

金融危機関連ねブロ過去ログ拾ってみたよ

個人的おさらいのためであります。

2007/02/28：世界同時株安なり

2007/03/05：ユーロと円、チャート

2007/08/16：日本の夏、世界同時株安などメモ

2007/09/16：ル・モンド翻訳　いや、フランスは衰退してはいないのだが- ジェローム・ギエ

2008/01/08： ル・モンド社説翻訳；Attention, gadget !　

2008/01/23： 今回のリセションはWW2以来最大のものだ；リベ・インタヴュー翻訳

2008/03/19：翻訳：ドル危機・株暴落に関するル・モンド記事２本

2008/03/22：経済危機；アグリエッタ教授の分析を聞いてみよう（仏語だけど）パート1、パート2

2008/04/14：世界食糧危機---翻訳つき

2008/05/01：世界経済秩序を揺るがす六つの危機：ル・モンド記事翻訳

2008/09/16：ブラック・マンデイ

2008/09/17：リンクだけいろいろ

2008/09/22：米国発金融危機をフランス語で読む

2008/09/24：世界経済無視界飛行

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と、思い出したのだけリストアップしてみました。あと、バデュー・インタヴュー翻訳だとか、“蟹工船”ル・モンド記事翻訳とかもやったけど、金融危機には直接関連してないからあげてません。

アタクシがナンタラ・カンタラ書いてる内容なんざ、どうでもよろしいのですがチェックすべきは日付とリンク先です。要するに、これだけの情報があったのに、今まで何も手が打たれてこなかったということなのだ。

昨日仏共和国大統領は、初めて国民にあて金融危機についての話をした。今日内容を新聞で読みましたが、かなり的が外れている：前半はアンリ・ゲノの文章だと思いますが、まるっきし社会主義（ブッシュに倣え！）口調で、あれじゃかつてのアルレット・ラギーエだよ。

ゴールデン・パラシュートとスペキュレーションを“悪の根源/スケープゴート”にあげていましたけど、確かにそれらは、ここまで肥大したヴァーチャル/リアル金融・経済システムのなかの2要素ではあるけれども、危機の原因ではない（システミックなんだってば）。

また、新資本主義システムはおしまいだと言うだけなら、こりゃ誰にだってできる。だが、サルコジ・ディスクールには具体的方法論がひとつも見当たらない。結局のところ、構造改革は続ける。公務員数削減はもっと増やす（ベビー・ブームだってのに教員数は減らす）のだそうです。

今夜ニュースリンク集ページ見たら、多くのメジャーメディアが、仏国民の44パーセントがサルコ発言に同意なんてタイトルが花盛りでしたが、これって大統領選挙前のサルコ・ロワイヤルＴＶ討論翌日の“意識調査”とおんなじじゃん。

たとえば、呼ばれてもいないのにジェット飛ばしてあっちこっちに出かけてくより、ユーロ圏の首脳会談でも経済相会談でも緊急に開いて、欧州金融基金を作るなり、欧州内臨時金融法なり作るなりすべきじゃない？社会主義を装うなら、ひとまず金食い虫の、たとえば国営テレビからCMなくすとか、相続税の実質チャラ新法とかなんとかの“改革”を、一時凍結して、国家出費をまず減少する方向に舵を切り替えるべき、とか思う。

すでに８月の失業率は急上昇（15以来の上昇率だそうだが）、いくらはやりだからってこんな時に、“社会主義的”スピーチをして、民営化をすすめる人も珍しいです。てか、今回の金融危機ショックの裏でマルサ改革を押し付けようというつもりかなあ、でもそしたらこれナオミ・クラインのショック・ドクトリンじゃん。

サルコの話はどーでもいいんだが、腹が立ってたのでつい書いてしまったのだったよ。。。（恥ずかしいから、フォント小さくしておく：読みにくかったらctrl と+ を押して字大きくして読んでね）

参考ル・モンド記事
エディトリアルTrès français、　Le discours de Nicolas Sarkozy sur la crise peine à convaincre　 

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ニュース速報を読んでて気になったのが、プーチン・ロシアの動向。まずチャベストとロシアの接近： Chavez in Russia for arms deals　それからにロシア５メジャーがボリビアの天然ガスプロジェクトに大幅参加って話をラジオで聞いたんだけど、ざっと見回したけどそれに当たるニュースはネットに見当たらない。どうもベネズエラとロシアがコンソリオムを組んで、現在政治不安定なボリビアの天然ガス開発に取り組むというプランであるらしいよ：ロシア通信社サイト（なお日本語版もあってなんと一面は「ロシアにはメラミンはない」w）Russie-Venezuela: création d'un consortium pétro-gazier avant le printemps (ministre russe)

米国ブロックが金融危機で弱体する隙をねらって、反米チェベスとプーチン・ロシアが接近の図；これまた複雑系だけど単なるアドバルーンの段階ですかね。。。。いやはや。

世界経済無視界飛行

立て続けに出てくる経済系速報を読んでるんですけど、素人ながらもいいニュースがないってことぐらいは分かる。

昨日はドルが急落して、今日は上昇の方向だし、ドル安と金融不安から株式市場を嫌った資本が流れ込み、原油価格が120ドルぐらいまで上がった。もちろん金は高値を続けてる。

日本の金融がリーマンやモーガン・スタンレーの（部門）買収に入ったらしいけど、こりゃかなり危ない。たしかに、株価的には買い時だけど、これからの世界金融には厳しい規制が引かれる可能盛大だから、その限定された活動内ではいくら有能なトレーダーが揃っていても、これまでのような高リスク・高リターンの金融商品開発の可能性は低いだろうし、たとえそれが可能としても、今回と同じようにフォンダモンタルのない砂地にトランプで城を積み上げるようなもので、結局バブルとその崩壊を繰り返すばかりだろう。

市場は不安定要因を嫌うはずが、いつの間にか不安定スパイラル磁場になっちゃった。

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サルコはなんと国連で、「今回の金融危機の責任者は罰するべし」と言ったらしい。大統領選挙運動時には、“サブプライム”型、低収入家庭向け不動産金融制度を進めると言っていたのもこの男だし、大統領就任後メデフ（仏経団連）の会議に仏大統領として初めて出向いて「企業運営上の法的違反へのコントロール緩和」を提唱したのもこの男だ。

でも誰が、責任者の指名と罰の決定を行うのでしょうねえ（責任はブッシュとグリーンスパンにあると考えるエコノミストも多いんですが、その場合はどうするんだろう）。大体、政治と金融・経済界の密接な関係（たとえば政府と金利操作、石油・軍産・航空・原子力産業と外交の密着化）は、今回の危機と無縁じゃないだろう。経済・金融のレギュレイターとして機能してるはずの政治に携わる人物が言うべきことではない（そのために司法があるんでしょうが、違う？）。

大統領職にある期間は一切の法的追求を逃れていはいるが、地元ヌイイ市長、のちのパスクワの後を継いだ92（オー・ド・セーヌ、ビジネス街デフォンスを含む）の知事を務めたこの男の、特に建築業（親戚・友人）との“密着した”関係を考えれば、国連での発言にはますますこちらが恥ずかしくなってくる。しかし、なんで、うどん屋のなべ（ゆーだけ）＠国連なんですか？政治をするんであれば、具体的対策をオファーするのが仕事じゃないの？

これはついでですが、仏共和国大統領は夫人とともに、ニューヨークのマディソンアヴェニューから5th アヴェニューにかけてジョギングしたんだそうだ（そこはジョグするブロックじゃないってば、ああホントに恥ずかしい）。どうもセントラル駅近くのハイソ・ホテルに滞在かと思われますが、ジョギングに最適なセントラル・パーク沿いに、仏国保有の大使館用宿舎ビルがいくつかあるんだけどねえ。税金があ、また漏れてるよ。

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余談はさておき、IMFの長であるストラスカンが、 FT とル・モンドに「システミック危機にはシステミックな回答が必要だ」と書いている。
ファイナンシャル・タイムズ：A systemic crisis demands systemic solutions
ル・モンド：Strauss-Kahn : "une crise systémique implique une solution globale "

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欧州各国政府も、日本も、ワシントン政府が望んだ“汚染資産”の国家買取案は取らない方針だ。欧州議会のキマリで、国家財政赤字はGDPの３パーセントを超えてはならない、ってのがあるからね。日本の財政赤字もギネスブックに載りそう（もう載ってるのかも）な額なんで、これも無理。今のところ、欧州金融は監査が厳しいので不良負債絶対数が限られているからその必要はない、ってのがこっちの各政府おおやけ発表になってる。

だが、ある意味市場はよく知っていて、リーマンやAIGの証券・株を所有してた、あるいはサブプライム債権を所持する銀行の株の下げ率は高い。仏銀行の買収・合併も始まるはずだ（たしか一週間ぐらい前、上海銀行が仏ロチルド銀行株を２０パーセント買収した）。

デリバティヴ中身の実際の混ざり具合やスワップ取り引きの内容なんて、1週間や２週間で蛙を解剖するみたいに分かるもんじゃないだろうし、市場自体がこれだけ変動してたら適正価格なんてあってないようなもんだ。

しかし、米政府は最高7000億ドルを汚染資産購入にあてるというけど、その価格だってどうやって決めるんだろう。汚染資産総額なんて誰にも分からない。米国の財政赤字は4390億ドル（ル・モンド関連記事で拾った数字）だそうだが、この後どうなるんだろう。まあこの政府買い付け案も議会の承認が必要だから、即実行というわけじゃないしさ。それに、これだけの金額を銀行救済のために注ぎ込んでも、この対策は、末端の、そして最初のシステム犠牲者である“サブプライム”、つまり急に上がった金利に付いていけなくて持ち家を失った人々の救済ではない。

--- 知らなかったんだけど、サブプライムはもともと低収入家庭でも家が持てるように組んだ“社会政策”だったんだそうだ。ただ、ローンの金利は固定性ではなく、変動性で、不動産価格が上昇していた間はいいけれど、不動産ストックがだぶつき評価価格が下がり、返済金利上昇で金利返済ができなくなった場合に持ち家をローン込みで売ろうにも売れなくなる。

どうも米国では、ローン返済不能になった場合、貸し出した銀行（ファニー・メイ；米連邦住宅抵当公庫とフレディ・マック；米連邦住宅金融抵当金庫は、当初政府援助法人だったのちに株式上場。なお英国ではノーザン・ロック：現在ではいずれも国家管理下）が該当住宅を抵当として取り、残る借金はチャラにする、というキマリであるらしい。おまけに上記銀行は、ローン自体をリスク込みで別銀行に売り、それを別銀行、たとえばベア・スターンズ系ヘッジ・ファンド、が金融商品の中身一部として商品化してた、という流れ（らしい、、以上はあくまでシロウト理解だから、間違ってても許してね）。----

米赤字財政をまかなう米国債を多く保有するのは中国や日本だけど、ドルがこれから大きく価値を下げても、たとえば中国は持ってるドルも米国債も急には手放せない。大量放出したら、ただでさえ脆弱になってる世界金融・経済がもっと不安定化し、中国経済自体がひっくり返りかねないからだ。。。

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分かっているのは、少なくともこの数ヶ月間は、緊張した状態が続き、金利が高くなって企業、とくに小さな会社の倒産が多くなるだろうし、結果として雇用状況も悪化するだろうってことだ。やだなあ。

自分の貧乏もいやだけど、でももっと怖いのは不況が原因でおきる民族主義や孤立主義だし、変な方向にだけは行ってほしくない。この飛行機のパイロットはどこにいるんだろう。

で、アタクシはどうするかというと；ひとまずへそくりが残ってるうちにうまいもんでも食べに行こうと思っているのだ。

米国発金融危機をフランス語で読む

政治界に入る前、つまりサルコジに呼ばれる前は、シカゴで企業向け弁護士事務所を構えていて、今でも政府内同僚用に書いたメモが英語だったりして嫌がられているらしいクリスティーン・ラガルド仏国経済相（あだながマダム・ラ・マルキーズ、あるいはマダム・ラ・ギャフ）は、「システミック・リスクはすでに過去の話だ/ le risque systémique est derrière nous」とこの土曜に発表したらしい。解説すると、システミック・リスクとは世界レベルで、金融ファイナンス・システムがドミノ型に連鎖破綻すること（仏語ウィキ）。

この経済相は昨年夏に「サブプライム危機は終わった」宣言した人ですし、話半分で聞いといたほうがいい。

たしかに、ここんとこのTV報道が気になって金曜の夜８時に、珍しくTVつけてみたら、『 IMG破産回避のため米国政府は超大型金融介入策をとると発表後、世界株式市場が反発、大幅の上昇』とニュース解説者がうれしそうに言っていた。ゲ。

この１０年ぐらいだろうか、株価の上下を一日に何回も耳にするようになった我々は「株上昇」の影に、リストラとかアウトソーイングだとかの悲劇があろうがなんだろうが、なんとなく景気がよくなったような気がしてしまう悪い癖がついている。実に、ソニーさんが儲かろうが、トータルさんが儲かろうが、こちらの懐はまったくサビシイままなのであるが。

パリcac40は確か９パーセントを越す上昇で、本場ウォールストリート株価上げ率の倍近くあったけど、なぜか（まあ日本の兜町もそうだけど）パリは下がるときも米市場の大雑把にいって倍は下がる仕組みになってる。（２００７年８月２日からの下げ率はニューヨークがマイナス19、パリがマイナス27、東京がマイナス32；先週水曜発行ヌーベロプスの数字）。

ただ、それから大々的に報道された米財務省による最高7000億ドルの不良債権買取案も、対象になるのは米国国内での金融活動に限定されていて、たとえば、日本や欧州も同様な救助手段をとるようにと米財務省ポールソン長官は各国政府に呼びかけてる。

なんだかなあ。金融業界での大幅な規制枠取っ払いをやったのは米政府だし、世界金融をドル漬けにしたのはグリーン・スパン。借りたドルで戦争したのもブッシュ（スティグリッツ教授によると、イラク戦争の出費は３兆ドル）。

しかしやっぱり、不良債権国家買取という米政府の救済策が米国内活動金融業に限る、ってのはなんかセコイ気分がする。これはあくまでシロートの気分に過ぎないのだろうか？

で、今のところ為替にさほど大きな変動なし。「嵐の前の静けさ」っぽい。

たしかにAIGはその名の示すごとくアメリカン・インターナショナル・グループで、確か1000機からの飛行機を世界中の航空会社に貸し出してたり（傘下のILFC；買収されるみたい）、個人が不動産や車購入時ローンをパッケージで銀行から引き受ける商品も扱ってるから、法人相手のリーマン・ブラザースを見限ったフェデラル・リザーヴ+米財務省も、AIGが破綻で負債を残したまま消えてはいけん、と救済策をとったのだろう。

こっちのメディアでは「AIG は破産させるには大きすぎ/ too big to fail 」と言ってる。
参考：ジュネーヴのトリビューンから《 Un élève devait être puni.Ce fut Lehman. AIG était trop gros 》

世界１３０カ国で営業活動、従業員総数116 000人で、7400万人のクライアントを持つ企業。この巨大企業を米財務省が２年の枠で最大850億ドル融資し（金利は11パーセントと高い）、資本の79.9パーセントを国家保持ってことになるわけだが。

まあ、この後のAIGはもちろん、その他の保険・金融・証券・銀行の動きがどうなるかを見てかないと。さっき見つけたオルターネイティヴ・エコノミクス（仏誌だけどなんか雑誌名英語読みになっちゃう、ごめん）の記事によると、仏銀行ではBNPとソシエテ・ジェネラルがAIGのクライアントだって書いてあった。まあ、AIG (too big to fail) の米政府による一時国営化でほっとしているであろうなあ、中の人。
オルターの記事（AIG は« too interconnected to fail » と書いてます）：Après A.I.G. la panique continue. Deux jours de folie en 5 questions clés

けれど、２年間で会社更生するとして、国家からの借金はアクティフの売りで支払うんだろうから、このAIGと契約してない大型企業のほうが少ない（上の記事から）そうだし、AIGショックの余波が具体的に出てくるのも、これから。

しかし、先週はすごい一週間だった。リーマン・ブラザーズのほうは、だいぶ前から経営難がささやかれていて、危ない書類は始末して難破にそなえたトレーダーも多かったらしい。いずれにしろ金融ブラックボックス内の実際損害規模が分かるには、すくなくとも数ヶ月はかかるだろう。ワールド・トレードセンター崩壊から７年。こちらも決して消滅しないかに思えた大手米金融のトップがバタバタと倒産・買収統合・国有化である。

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大体、このアタクシは「持ってる現金は全部使う。そのかわり借金は絶対しない」というオールド・エコノミー人でありまして、でも関連記事 読んでたら、特に日本の記事が英語専門用語のカタカナありすぎでチンプンカンプン（たとえばコレ；まあわざと分からないように答えてるのかもですが）。あれだったら、英語記事読んだほうがまだ、読者のこと考えて分かりやすく書いてるように思う。

てか、金融自由化後、なんだか到来ものはソフィスティケイトされてるって刷り込みがあったんだと思う。ここフランスでもそうで、axx とかはアグレッシヴなマネージメントと買いまくり主義でこれも世界保険業界大手になったけど、その分危ない金融商品も溜め込んでるはずだ。

デリバティブとかで損しても、個人クライアントの金預かって、そのかわりそのクライアントの資金繰り相談にのる、って昔ながらの銀行屋さん業部門をいまだにやってる金融業者は生き残れる可能性高し、だそうだ。

株式でも、l'effet de levier （ 調べたらleverage/ レバレッジだって；
持ち金なしで株買い、で株価が上がったところで売るという、儲かってから払うやり方）は規制する方向に行きそうだって言ってたけど、どうなるんだろう。ついでだから、スペキュレーションの素であるデイ・トレードに課税して欲しい。

これからチェックすべきは、ドルの移行動向であるね。これで、今回の米国発金融危機が、1990年代の日本バブル型だとしたら、少なくともあと１５年は経済停滞が続く可能性ありってことだろう。んぐぐ。

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なお、仏系銀行が破綻した場合、普通口座と各種リヴレはクライアントにつき70 000 ユーロまでは保障するシステムになってるはず。外国系銀行だったら、その国の基準による補償額。

しかしなあ、銀行と保険屋なんて、一番硬い商売と昔は思われてたんだけど、いつの間にやらみんな株屋（これも昔の意味）に成り下がっていたわけだ。一番確かな投資だったはずの不動産もこうでしょ。怖い・怖い。

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ル・モンドからの参考

ニューヨーク・コロンビア大学のラマ・コント教授へのインタヴュー記事 ："Si AIG s'écroule, toute l'économie américaine est affectée"

1929年 大恐慌が起こった日１０月２４日のクロノロジー：24 octobre 1929,tout bascule

ロンドン・シティで働く仏人トレイダーの記事：Un trader français à Londres : "J'ai dû perdre environ deux millions de dollars"

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翌日追加。日経ネットから：ゴールドマンとモルガン・スタンレー、ウォール街モデル捨てる

ゴールドマンとモルガン・スタンレーの銀行持ち株会社への移行は、ここ数週間で金融機関の既存の体制を維持することに懸命に努めてきたポールソン米財務長 官にとって打撃となる可能性もある。今や、米国の主要金融機関の親会社のほぼすべてがFRBの監督下に置かれることになった。21日夜の展開により、 FRBは米国内のほぼすべての金融機関に対してより直接的な権限を持つことになり、その世界的な主導権も一層強化された。

AFP報：Les dernières banques d'affaires américaines renoncent à leur statut

NEW YORK (AFP) — Les deux dernières grandes banques d'affaires américaines, Goldman Sachs et Morgan Stanley, ont renoncé dimanche à leur statut pour devenir de simples holdings bancaires, au terme d'une folle semaine sur les marchés financiers qui avait remis en cause tout leur modèle de fonctionnement.

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なんか、サルコはニューヨークに飛んだとか、飛ぶはずとか聞いたけど「噛み付いてでも経済成長をゲット」しに行ったのかなあ。まあ、「フェデラル・リザーヴは仏銀行の抱えた負債をどうにかしろ、なんせアフガニスタンに兵士送ったんだから」とか言いかねない。なにしろ、タヴーもコンプレックスもない保守ですからね。それより飛行機飛ばす出費減らして、そんなに動きまわりたいんだったらエリゼ宮の庭で三輪車でもこいでた方が、国家予算的にもエコロジカルにも賢明だろう（あるいはアレ元老院選挙でのUMP後退に対するあっち向いてホイ! 策か）。

リンクだけいろいろ

今夜はリーマン・ブラザース破綻とAIG（ American International Group, Inc ）の経営悪化＝株価暴落、それに米フェデラル・リザーヴが現行金利２パーセントを据え置き決定するが、米・欧・英・日の中央銀行は大規模なキャッシュ市場投入で危機回避を図る、、というシナリオ追って文章たたいてたんだけど、どうもリンクしようと思って開けた仏経済紙トリヴューンのウェブページがアタックにあってたみたい。開けてた窓１０個ぐらい全部フリーズ、もちろんたたいてたページも。それも２回ですよ。全文消えた：やってらんない。で、いくつかリンクだけ。

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英ガーディアンからスティグリッツ教授の１６日記事：The fruit of hypocrisy

当記事を紹介してる仏文記事：les fruits de la perversion financière

先週のオブスから、クルーグマン先生のインタヴュー：L'Amérique que nous voulons （先生は現在の経済危機を1929年恐慌ではなく、1990年代の日本不動産バブルに近似するとアナライズしている。１１区の経済学者ピケティ先生の収入格差に関する共著レポートにも触れてますね。）

ル・モンドから、経済危機に関するQ&A 集： La crise en questions

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全然関係ないですが、新興宗教関連で、ウィキから：空飛ぶスパゲッティ・モンスター教

もちろん、この宗教の発生地は米国ですから、英語版が一番詳しい：Flying Spaghetti Monster

「アーメン」のかわりに「ラーメン」と唱えるわけですが、同時に日本文化の現地電波状況も窺い知れるという、貴重な資料です（ウソ）。

翌朝追加：フライング・モンスターと、もうひとつの米新興信仰対象である 不可視のピンク・ユニコーンの間に繰り広げられた戦いを、二ール・ヤング風に歌った感動の絵つきYouTube傑作作品も貼っておきます（おまいらも暇ね；てか、これだけのエネルギーと時間あったらなんかできそうに思うんですけど、、だめか）。

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こちらは無料でのリンクなしですが、先週のクーリエから拾ってきたDIE ZEIT 掲載ジジェクの記事仏語訳の冒頭。

Si l'on croit la sagesse postmoderne, la réalité objective n'existe pas : le réel consiste en de multiples histoires que nous nous racontons sur nous-mêmes.

猫ヘボ訳：ポストモダンの知恵を信じるなら、客観的リアリティは存在しない：現実とは、われわれがわれわれ自身に関してわれわれが語りあう、さまざまな物語で出来上がっている。

そうかも。でも、そうじゃないかも。ここいら辺がジジェクの魅力でもあるし、限界でもあるですね。記事は、ロシア外交のねじれ具合についての記述に続きます。

ググってたら偶然見つけた２００３年オプスの記事（これは未読だったから得した気分、これから読みます）：Baudrillard décode «Matrix» ← ボードリヤールが映画マトリクスを解読する。

ブラック・マンデイ

今日こそは動こうと決めていたんだけど、結局、家でゴタゴタ溜まった書類の片付けで一日が終わった。

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遅い朝、台所のラジオ（BFM；ビジネス専門FM）つけたとたん、リーマン・ブラザース破産宣言。おお来たか。

ここんとこオイル価格下落と対ユーロでのドル上昇から米経済・株価の持ち直しムードだったわけだけど、「そんなこたないよな」と米大統領選挙ニュースも横目でにらみつつ思ってた。

おまけに、メリル・リンチをバンク・オブ・アメリカが買収（５００億ドルだって）：がががーん。リーマンは切って、メリル・リンチは残す算段である。確かに、Bear Stearns（JP Morgan が二束三文価格で買収） のあと Fannie Mae と Freddie Mac の救済にキャッシュつぎ込んで今度はメリル・リンチだもん。こりゃこれ以上無理でしょ（と思ったら、AIGも救済みたい、あやや）。

ネットでル・モンド速報を読みグリーンスパンが「こんな混乱はわが人生で初めて。米国がリセッションに突入する確率は50パーセント」とコメントしたと知る（種まいといて、そりゃないよ大将＝現在ジャンクファンド顧問だし）。同時に米国政府は米金融業がAAAつきジャンク・ボンド（要するにサラ金）から融資を受けることを許可とかなんとか書いてあった。

もちろんリーマンはロンドンにも会社持ってるからね。シティはまたもやパニクッてるはず。これでかなりの金融ブローカーやアナリストが職を失うだろう。去年のボーナスで買った四輪駆動も、中古車大放出バーゲン行きである。

英国銀行・欧州銀行とも大量な現金をまたもや放出（すんませんねえ数字なしです；200ユーロ以上の大金ってなんとも数字が記憶できないのだアタクシ）。あのドミノ金融破産を防ぐ目的である。

日本でのニュースをちょっと覗いたら、リーマン・ブラッズ証券会社とノミネートしてる。でも問題は金融自由化政策で、当社は証券だけじゃなくて、企業相手の銀行としたら米国でもナンバー5だし、かなり複雑なデリバティフに多く手を出して、当然世界不動産金融にも関連しワールド・ワイドに活動してたわけ。つまりこの破産の火の粉がどこまで飛ぶかは誰にも分からないんだよね。

直撃は、まずロンドンと東京と、ベルリンも危ういかも。フランスではソシエテ・ジェネラルとかクレディ・アグリコルの株価が下がった。問題はサブプライムで弱体化した世界金融プラス不動産業界に、リーマン破産の津波が影響するかどうかだけど、まあそうなるだろう。

デリバティヴとか、オプションってさ、本来はリスクを少なくするために数学の天才たちが一生懸命考え抜いて作り上げた、奇妙奇天烈・摩訶不思議・絶対複雑系の金融商品なわけで、ちょっとやそっとでは中身がなんだか分からないブラック・ボックスでありまして、そのブラック・ボックスが順調に機能してる間はいいんだけど、どっかで焦げ付くと世界中のブラック・ボックスが連鎖核爆発反応を起こす。バン・バン。

サブ・プライム・ドミノ倒産で株価が下がり始めたころ、「いいざま。金持ちが損してるわけじゃん」と笑ってる連中もいたけど、ここまで来ると笑っていいともな状況ではないよ。かつてフランスでのクレディ・リヨネ大型負債のときも、結局は国家が大量にキャッシュつぎ込んで破産を回避した。あのキャッシュってわれらが払う税金だもんね。

これで、また金融界M&A再編成が始まる。たしか、フランスの郵貯、ポスト・バンクとドイツバンクが相互乗り入れしそう。アリタリアもバーゲン身売りになりそうだし、金利はまた上がって倒産レースの始まりだ。ああ、金詰り。ああ、就職難。おまけにインフレ。

こちらの友人・知人の間でも、不動産を売りたがってるケースが数件。買いたがってるケースは一件だけ。聞いたらこのごろは、不動産屋に売る物件、あるいは賃借を依頼しただけでかなりな手数料を取られるらしい。以前は売買契約時の手数料だけだったんだけど、それじゃあ不動産業者のペイが出ないんだろう。

フランス不動産市場から、イギリスや米国、イタリアとかスペインの投機目的のオーナーが引き上げ始めたら、価格が予想より大幅にさがる可能性あり（一週間ぐらい前の専門家の意見では、この２・3年でパリでも２５パーぐらいは下がるだろうと言ってたけどね）。

んっとですねえ。今回のサブプライムから始まった金融危機は、「クレジット・バブル崩壊」と呼ぶべきだと思う。ヴァーチャルな金で潤っていた世界金融市場のヴァーチャルなクレジット・バブルがはじけ、リアルな経済（生産・建築）を動かしてる資本を侵食するという新型です：誰もが得する「win・win」 じゃなくて、誰もが損する「lose・ lose」。

あとは、M&A連鎖にどこまでオイル系（サウジ・ロシア・イラン・ボルネオ国家資本）とか中国・インド・ブラジルなんかの資本が食い込むか、だよね。同時にオイル価格がどこいらへんで安定するのか、しないのか。米国大統領選挙がどっちに転ぶのか。。。

参考記事リンクとかは、またあとで貼ります。どんどん情報が流れてるんで今貼っても内容が刻々変わるし、アタクシは眠いのだよ。しかし、今夜は金融系・IMF（ストラス-カン）・WTO（パスカル・レミ）とかの中の人は寝れんだろうなあ。

まだ読んでないがFTエディトリアルとかNYTのクルーグマン（追記：金融ロシアン・ルーレットだそうだよ）はどう反応してんだろう。自由経済は均衡をもたらすはずが、逆に自由化がカオスを生み、結局ネオ市場主義圏で金融業の国有化でしょ。

「神の見えざる手」って、どの神様ですか？とあたりを見回してみるわけだ。

いろいろ、いろいろメモ

ロシア・グルジア紛争およびNATO系で10日ほど目いっぱい情報集めて、読み込んで、かなり疲れた（結果＝家中新聞・雑誌・図鑑だらけ）。

ぐったりしてたら、（なぜか）片付いてない用事がたまってることに“突然”気付き、あのフランス名物：書類集めプラス各種役所・銀行・郵便局・コピー屋通いで8月が終わってしまったのだった。

8月中はどこに行っても学生アルバイトしかいないので、何をするにもやたら時間がかかる。しかし、9月1日になってヴァカンス帰りの住人たちがドット街に繰り出してこれまた大騒ぎであるね。休暇で出費のあと、各種税金払って、おまけに新学期でみんなカネナイ。プラス、メトロ・鉄道・ガス代等、何でも値上げでどこも行列、ストレス満杯。

こうなると観光客と学生アルバイトばかりの脳天気かつ交通渋滞なしの8月がなつかしい。

天気も悪いしね。あーあ。

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グルジア・ロシア関係メモ

ロシア国内の、たとえば天然ガス料金というのはかなり安い。御多分にもれずロシアでもインフレ率は高いのだが、政府はガス料金を上げられない。上げたら、あそこ寒いし革命が起きかねんわけ。

でもって、ロシアは天然ガス・石油を輸出してドル・ユーロを稼ぐ以外に選択肢がない。ロシア・オリガルシーは（アジアやアメリカではどうだか知らないけど）イスラエル・英国・ヨーロッパで外貨をばら撒いているわけで、たぶんロシアの税制度ってのも、調べてないけどかなり不均等なものだと想像できるから、税収入のないぶん、ロシア政府はますます天然ガスおよび石油輸出に頼ることになる（なんか論理が悪循環してるけど、これはロシア国内状況が悪循環だから、、と理解していただきたい）。

軍力とエネルギー輸出での外貨稼ぎに依存しすぎるロシアの問題点は、国内産業技術開発が停滞していること。それに出生率がやたら低いことだろう（+ウオッカ・アル中問題もあるしさ）。いくら軍事力で“敵対国”を威嚇しても、たとえば天然ガスの冷却貯蔵設備技術では、どうしたってドイツや英国・米国などとの技術提携が必要となる。もちろんハイテク製品の輸入も止められない。ご存知のように、どの文化地域においてもヌーボー・リッチの好きなのは同一ブランドであるね：プラダにシャネル、ベンツにアウディとBMW、ソニーにレイバン、スイス時計にシャンペン。。。（って、これサルコじゃん。関係ないけど）

まあ、これが古典的政治学での“独裁政治”の弱さであるね。強気に出れば出るほど、弱点が目立つ。やりすぎで、貧民が亡民化する。この点では中国も似てるかも（でも中国の強い点は、全世界に点在する華僑の力かなあ、でもロシアにはそれがいまのところない：つまりイスラエルや英国や欧州に出た人口が本国に再資本投下するだけの産業基盤がまだないわけね、で使いっぱなし）。

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南仏のいつも借りてるアパートに、今年はロシア人の若夫婦（30代、赤ん坊ひとり）と英国夫婦（40代、子供2人）が引っ越してきてた。いままでは仏リタイヤ組がほとんどだったけど、世代交代だろう。あそこは普通の勤め人が買える物件ではない。オイリーと、シティ売り逃げだよねえ。この夏、オクスフォードで英語研修受けてた若い友人が、夏休み中のオクスフォードでもロシア人がバンバン買い物しまくりで凄かった、といってた。イスラエルの死海沿いリゾートも同様（シャンペン・キャビア・ヨットにウオッカね）。

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関係ないんですが、だいぶ前にル・モンドに掲載されたクルーグマン教授のコラム抜粋仏語記事：いつものクルーグマン節ですが、仏語で読むと不思議に新鮮：米国の相続税廃止ウンヌンなんて、アレ？これってサルコおフランスのシナリオとおんなじじゃんと思ったよ。タイトルは“私たちの望む米国”、新しいニューディールのために

"L'Amérique que nous voulons", pour un nouveau New Deal

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ついでにこれも：仏映画『Inju』のル・モンド評

"Inju, la bête dans l'ombre" : un thriller déroutant

江戸川乱歩の小説『陰獣』（←当時婦人グラフ掲載ってのもすごい）がモト本らしいですけど、日本在住の若いフランス青年がシナリオ書いて、Barbet Schroeder（バルベ・シュレデール；イラン生まれの仏人）が監督、映画『ピアニスト』に出た Benoît Magimel（La vie est un fleuve tranquil で子役してた）が主人公の作家役。芸子役はLika Minamotoだそうですが、アタクシ誰だか知らない。

ヴェニス映画祭での受けはよくなかったようです。まあ、難しいなあ。。。（仏で案外多いらしい）日活ロマンポルノオタには受けるかもだが、乱歩のサド・マゾ偏愛を、ミシマ風美学と解釈するか、アラーキ風に喝采すべきか、あるいはキル・ビル的に笑い飛ばすかってのは、ヨーロッパ・アダルト・インテリには微妙なところだろう。

アタクシも厨房のころアラン・ポーも乱歩もファンでいくつか読んだけど、今考えるとアレ？とか思うもん。

ほぼ全部東京で撮影され、お茶屋のシーンとかSMシーンとかそれぞれの“プロ”が立ち会って監修したと言う映画でございます。

ガスプロムとか、

なんか、ロシアのエネルギー政策が気になりネット見ていて、ウィキ（仏版）で露天然ガス会社 GASPROM の項を見つけ、ザーっと読んでたんだけど、これは凄い。

もともとは天然ガス産出と輸送の会社だったんだが、今ではロシアでは一番大きな企業。時価総額は（ウィキ日本語版による）2006年度、マイクロソフトを越え世界第３位。なお前会長はドミトリー・メドヴェジェフ（どっかで聞いたことのある名前である；ロシア版チェイニーかなあ）。

株の50パーセントをロシア国家が所持し、残りの２０パーセントは外国資本による資本投入分で、あとはロシアおよび外国の個人所有となってる（株は2006年からロンドンで公開）。

なお、現在は株価と為替の変動が大きすぎて、時価総額世界ナンバー1企業がどれなんだかよく分からん。ドルの下がり具合とシティバンクやJPモーガンのような銀行・金融系はドット下がってるはずだし自動車製造もだめだからねえ。

仏版によると２００７年１１月のナンバーワンはぺトロ・チャイナとなってるけど、上海の株価は大きく下がったはずだからあんまり当てにならない。

ガスプロムの話に戻ると、この会社の天然ガス供給量は全世界生産量の約２３パーセントを占めてる。また世界でもっとも大規模なパイプライン網を有し、その長さは15万キロメートルに及ぶ。また近年は天然ガスばかりではなく、石油・銀行・メディア・建築・農業分野にもその活動を広げている。こうなると国家のなかのいち国家といえるかもしれない。あのロシアのこけし、である←冗談、冗談。

また、バルカン半島諸国やフィンランドやアルメニアのガスプロムの供給天然ガスへの依存度は100パーセント、オーストリアは55パーセント、ドイツが37パーセント、フランスが21パーセント（2005年の数字と思われる）。

ガスプロムは、中国・韓国・日本とも天然ガスパイプライン建設交渉を進めており、カナダの援助を得て、北米へと液体化天然ガスの巨大ストック・サイトの建築も構想中とある。アルジェリアとのジョイントベンチャーや、アルメニアを介してのイランからのパイプライン建築構想もあるんだそうだ。凄いですね。

、、、、と、もっと長い記事を書き終わってアップ・ロードしようとしたら、サーヴァーとの接続が切れて、記事のあと2/3は無言のまま遠くの闇に消え去ったのだったよ（2001年宇宙の旅を思い起こしていただきたい）。ここまでひとまずアップ、あとはまたその気になった場合続けます、です。